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　　着手：面包财经

　　近日，芯全国时刻股份有限公司（以下简称“芯全国”）向港交所递交主板上市央求，其联席保荐东说念主为广发证券及中信证券。

　　芯全国主要从事代码型闪存芯片的研发、假想和销售。2025年前三季度，公司完毕买卖收入3.79亿元，期内完毕利润841.8万元，同比扭亏。竖立于今，公司获取多轮融资，投资方包括宁波红杉智胜、江西明天产业、天水华天等。

　　这次赴港IPO，芯全国拟召募资金用于抓续研发蜕变汲引多元化产物组合、普及明天五年的营运本事等。

　　专注于代码型闪存芯片领域  连年来事迹有所波动 

　　芯全国主营存储芯片业务，专注于代码型闪存芯片的研发、假想和销售。公司以Fabless口头为客户提供从1Mbit至8Gbit宽宏量范围的多种代码型闪存芯片。

　　当今，芯全国产物应用领域包括网罗通信、AI通信、破钞电子产物、智能家居、物联网、工业医疗、汽车电子产物，以及野神思与足下开荒等。

　　左证灼识参议的贵府，以2024年收入计，芯全国在大家整个无晶圆厂公司中，于代码型闪存芯片领域名依次六，在SLC NAND Flash领域名依次四，在NOR Flash领域名依次五。

图1：芯全国财务数据

　　连年来，受行业周期等要素影响，芯全国的收入有所波动。

　　左证招股书，2023年至2024年，公司买卖收入从6.63亿元下降至4.42亿元，净损失由1402.6万元扩大至3713.6万元。芯全国称，事迹下滑主要系行业复苏初期，公司暂时性营运滞后导致NOR及SLC NAND产物的销量下落，以及计谋性订价转机所致。值得关心的是，尽做事迹有所承压，2024年公司仍宣派股息3090万元。

　　受益于大家存储芯片阛阓复苏，2025年前三季度，公司完毕买卖收入3.79亿元，期内利润同比扭亏，完毕841.8万元。期内，公司宣派股息2060万元。

　　研发开支占比下滑 

　　芯全国的中枢产物包括代码型闪存芯片（包括NOR、SLC NAND及MCP），并辅以粉饰模拟芯片及MCU的产物线。

　　左证招股书，连年来芯全国代码型闪存芯片收入占比和卓越90%。2025年1-9月，公司NOR、SLC NAND及MCP产物收入占比区别为33.8%、52.3%、7.7%。

{jz:field.toptypename/} 图2：芯全国收入结构

　　于往绩记载期，芯全国的供应商主要包括晶圆代工场、封装及测试办事供应商及原材料供应商。

　　2023年、2024年及2025年前三季度，公司向各时代内前五大供应商的采购金额占比区别为75.4%、82.1%及83.2%，供应商蚁集度较高。

　　值得关心的是，连年来芯全国研发开支占比呈下滑趋势。左证招股书，公司于2023年、2024年及2025年9月30日止九个月的研发开支区别为8522.2万元、6586.6万元、3331.7万元，占各时代总收入比例区别为12.9%、14.9%及8.8%。

　　拟募资用于研发蜕变等  红杉等参投 

　　紧随IPO完成后，龙冬庆、王彬、艾康林、龙芯全国一、龙芯全国二、龙芯全国三、龙芯全国四及深圳芯港通将共同有权哄骗芯全国鼓励大会约62.4%的投票权，共同组成公司控股鼓励集团。

图3：芯全国股权结构

　　左证招股书，芯全国IPO前投资者包括宁波红杉智胜、江西明天产业、天水华天等。

　　芯全国曾于2022年4月央求A股上市，后于2023年12月主动裁撤上市央求。2024年1月，就公司递交的2022年财务事迹忖度与集团内容财务事迹的各别，深交所曾对芯全国发出函件，催促确保上市央求文献裸露的贵府准确性。

　　这次赴港IPO，芯全国拟召募资金用于抓续研发蜕变汲引多元化产物组合、普及明天五年的营运本事、明天五年的计谋投资及收购、营运资金及一般公司用途。 

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