继续三年大额赔本，年报继续3年非标，ST合纵(300477)正巧震动不安。从2025年年报来看，公司主营电力板块和锂电池正极材料板块事迹均有不同过程的下落。公司锂电池块的中枢载体湖南雅城新动力股份有限公司（下称“湖南雅城”）也早已堕入赔本泥潭。

凭据ST合纵近日线路，因关连协议纠纷，嘉兴屹昇创业投资结伙企业(有限结伙)（下称“嘉兴屹昇”）看成原告告状公司；嘉兴市南湖区东谈主民法院已立案，涉案金额为3047.37万元。

证券时报·e公司记者把稳到，嘉兴屹昇恰是数年前参与湖南雅城融资的投资机构。

企查查娇傲，嘉兴屹昇配置于2022年8月，出资额为3000万元。屹远（杭州）私募基金系该公司的引申事务结伙东谈主。从股权上看，嘉兴屹昇的骨子界限东谈主为当然东谈主王海芳。

早前，ST合纵于2022年12月下旬晓喻，凭据公司的策略筹商和计算发展需要，公司控股子公司湖南雅城拟以增资扩股方式引进中节能（湖北）环保产业股权投资基金、鄂州市昌达产业投资母基金、嘉兴屹昇等5位投资东谈主。湖南雅城本轮融资金额所有这个词3.52亿元。其中，嘉兴屹昇以现款方式向湖南雅城增资2430万元，增资后持股0.72%。

凭据安排，湖南雅城收到投资价款后用于新产线建筑、新时期研发和中试线参预、补充营运资金，及公司董事会批准的其他用途。

湖南雅城配置于2007年。公司的主买卖务为锂电池正极材料先行者体的研发、制造和销售，主要产物包括四氧化三钴、氢氧化钴、磷酸铁等。

关于上述融资，ST合纵那时称，新动力正极材料业务正处于加快发展的窗口期，为紧捏行业发展机遇，切实推动公司主业的发展，一分彩app2026世界杯中国官方下载优化成本结构，同期为新动力正极材料业务拓展提供资金救济，加快产能延迟。

从事迹上看，湖南雅城2021年的买卖收入、净利润离别为11.04亿元、1.54亿元。2022年前三季度的买卖收入、净利润离别为12.39亿元、2.32亿元（未经审计）。

在2022年年报中，ST合纵露出，湖南雅城宁乡新基地5万吨磷酸铁神志和贵州雅友一期10万吨磷酸铁神志均进行试坐褥，以上两条产线达到预定可使用景色后，湖南雅城磷酸铁产能将达到21万吨/年。同期，湖南雅城在贵州瓮安二期神志已开工建筑。这一年，湖南雅城竣事买卖收入16.39亿元，盈利1.86亿元。

不外，湖南雅城的计算自2023年起开动变脸。

2023年，湖南雅城竣事买卖收入12.07亿元，赔本3.77亿元。ST合纵讲解注解称，锂电池正极材料板块主要产物磷酸铁价钱、毛利下落，导致锂电池正极材料板块净利润同比出现大幅下滑。ST合纵对收购湖南雅城股权酿成的商誉触及的关连财富组计提了减值准备，这是上市公司2023年大额赔本的迂回身分。

而后，湖南雅城的计算情况仍未能好转。

2024年，湖南雅城的买卖收入为10.90亿元，赔本2.26亿元。2025年，公司的买卖收入、净利润离别为8.67亿元、-3.18亿元。

落拓2025年年末，湖南雅城的总财富、净财富离别为27.50亿元、3088.58万元。要是本年继续大额赔本，公司可能进入负财富景色。

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