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　　作家 | 第一财经 樊志菁 

　　*三大股指走低，谈指失守49000点；

　　*好意思国12月PPI超预期；

　　*纳斯达克中国金龙指数回落超2%。

　　周五好意思股集体下挫。一方面，凯文・沃什获好意思联储主席提名的音讯鞭策好意思元走强，同期激勉贵金属价钱暴跌；另一方面，好意思国12月通胀数据发挥超预期，进一步加重市集波动。

　　遣散收盘，谈指跌179.09点，跌幅0.36%，报48892.47点，纳指跌0.94%，报23461.82点，标普500指数跌0.43%，报6939.03点。三大股指仍在1月录得涨幅。标普500指数媾和指永别高涨1.4%和1.7%，纳斯达克指数高涨1%。

　　巨额发挥

　　国外油价窄幅波动，WTI原油近月合约跌0.32%，报65.51好意思元/桶，布伦特原油近月合约跌0.03%，报70.69好意思元/桶。

　　贵金属市集大幅下挫，纽约商品往复所2月交割的COMEX黄金期货跌11.37%，报4713.90好意思元/盎司，创1980年1月以来最大跌幅，白银2月合约跌31.35%，报78.29好意思元/盎司，创1980年3月以来最差发挥。

　　热点股发挥

　　个股方面，苹果涨0.46%，受iPhone需求强健提振，苹果公司公布的2026财年第一季度功绩超出华尔街预期。但摩根士丹利合计，苹果的内存供应链担忧尚未撤废，由于公司惩处层未明确秘密二季度的内存供应风险，行将在4月末发布的季度功绩讲明和6月季度功绩造就，将成为决定公司短期走势的重要节点。

　　明星科技股跌多涨少，特斯拉涨3.32%，谷歌跌0.04%，英伟达跌0.72%，微软跌0.74%，亚马逊跌1.01%，甲骨文跌2.62%，Meta跌2.95%。

　　受贵金属大幅抛售影响，在好意思上市的黄金、白银矿企股价重挫，克尔矿业股价下降17%；巴里克矿业跌近11%，创2017年4月以来最大跌幅。iShares白银信赖基金周五暴跌超28%，创该基金历史最大单日跌幅。米勒・塔巴克公司首席市集策略师马特・梅利暗意，基本面成分少量会在单日出现如斯剧烈的变化，这么的暴跌或反应出市集出现了强制平仓活动。

　　闪迪涨6.85%，公司2026财年Q2财报披露，成绩于AI存储需求的激增，当季营收30.3亿好意思元，同比增长61.2%，高于26.9亿好意思元的广泛预期；每股收益为5.15好意思元，而市集广泛预期为3.54好意思元。支援后毛利率为51.1%。

　　电信巨头Verizon大涨逾11%，公司公布的 2025 年第四季度支援后收益及净营收均超出市集预期，同期批准了一项领域最高达250亿好意思元的鄙俚股回购筹画。

　　纳斯达克中国金龙指数跌2.36%，阿里巴巴、网易、百度、京东均下降超2%，拼多多跌1.59%。

　　市集抽象

　　周五，好意思国总统特朗普提名前好意思联储理事凯文・沃什接替杰罗姆・鲍威尔，出任好意思联储新一任主席。据媒体报谈，沃什认识缩减好意思联储金钱欠债表领域，对量化宽松计谋抓品评格调。

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　　特朗普曾屡次品评鲍威尔主席降息 “活动过晚”，这也意味着投资者将密切温情沃什接任后的各项计谋举措。Stifel首席经济学家林赛・皮格扎在一份讲明中暗意：“尽管沃什在担任好意思联储理事时辰曾认识加息，但尔后他一直号召好意思联储斥地新的计谋框架，并实践低利率计谋，此举昭着总计允洽白宫的计谋诉求。”

　　Treasury Partners首席投资官理查德・萨珀斯坦暗意：“凯文・沃什获好意思联储主席提名，恰是市口头期待的恶果。他行事持重，在成本市集圈内驰名度高，市集预测他会转机央行的孤立性，而这一丝对市集而言至关进犯。更进犯的是，沃什的提名在推敲院取得批准的崎岖极小。”

　　好意思国政府发布的数据披露，12月中枢批发价钱PPI环比大幅高涨0.4%，同比涨幅踏确凿3.5%，抓平近一年来的最高水平。批发价钱代表企业采购原材料或拟径直向花消者销售家具所支付的成本，其变动不时会影响举座通胀率。

　　批发价钱走高标明，好意思国经济中仍存在格外高企的通胀压力。特朗普但愿新任好意思联储主席大幅降息以提振经济，但除非通胀率启动向好意思联储2%的野心回落，不然沃什将难以实践降息计谋。本周好意思联储保管重要利率不变，部分原因恰是通胀居高不下。在某些情况下，降息可能会进一步加重通胀。

　　圣路易斯联储主席阿尔韦托・穆萨莱姆周五暗意，除非服务市集启动走弱或通胀出现回落，不然无用进一步降息。刻下3.50%-3.75%的计牟利率区间处于中性水平。他补充谈，预测好意思国经济将连续高于趋势水平增长，而刻下信贷环境和财政计谋均为经济增长提供 “助力”，因此无需出台货币刺激计谋。

　　不外好意思联储厚爱监奇迹务的副主席鲍曼合计，她仍合计利率应下调，但本周投票撑抓保管货币计谋不变，仅为鄙人次裁汰假贷成本前集聚更大量据。鲍曼称预测本年需要三次降息，每次25个基点，她对经济面对的风险的分析保抓不变，通胀率可能趋近2%，但服务市集疲软，这仍需要宽松的货币计谋。 

　　Edward Jones高等大家策略师安杰洛・库尔卡法斯暗意：“刻下投资者的担忧是多重成分重叠的恶果 ——好意思联储主席提名的落地、科技板块功绩休戚各半、通胀压力抓续存在，还有政府可能停摆的不细目性，尽管市集广泛合计这次停摆即便发生也将是短期的。”

　　好意思国国债收益率走势分化，10年期好意思债收益率上行1.4个基点，报4.240%；2年期好意思债收益率下行2.5个基点，报3.527%。好意思元指数重返97关隘。

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包袱裁剪：杨赐