新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒着实商场价尽在掌持

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　　每经裁剪|廖丹    

　　2026年1月29日，ST西发（维权）（SZ000752，即西藏发展，股价11.03元，市值29亿元）发布《要紧金钱购买讲演书（草案）》，拟以现款2.92亿元收购嘉士伯海外有限公司（下简称嘉士伯）持有的西藏拉萨啤酒有限公司（下简称拉萨啤酒）50%股权。

　　走动完成后，ST西发将完满对拉萨啤酒100%控股。

　　本次走动组成要紧金钱重组，不波及股份刊行，但将权臣提高金钱完满性与盘算有筹谋后果。

　　根据《西藏发展股份有限公司要紧金钱购买讲演书（草案）》，ST西发拟以现款阵势向嘉士伯购买其持有的拉萨啤酒50%股权，走动对价为东说念主民币2.92亿元。该价钱以北京中企华金钱评估有限职守公司出具的评估讲演为依据，主义公司全体评估值（金钱基础法评估）为11.96亿元，50%股权对应评估价值约为5.9亿元，不外最终走动价钱为两边协商所得。

　　根据《上市公司要紧金钱重组管束办法》，本次走动因主义公司金钱净额占上市公司最近一个司帐年度经审计净金钱比例进步50%，且金额进步5000万元，被认定为要紧金钱重组。现在，该走动已获ST西发第十届董事会第八次会议审议通过，尚需提交公司推动会审议，并获得国度外汇管束局或授权银行的业务登记笔据。

　　值得预防的是，嘉士伯所持拉萨啤酒股权曾有过股权转让纠纷。但根据法律看法书清晰，关系诉讼纠纷已通过联合合同处置。ST西发与说念合实业签署妥协合同，商定说念合实业废弃向嘉士伯购买其所持有的拉萨啤酒的主义股权，ST西发将在完成工商变更后向说念合实业支付3500万元妥协金。

　　现在，主义金钱权属了了，无其他要紧职权收尾，走动糟塌已基本破除。

　　根据《要紧金钱购买讲演书（草案）》清晰的财务影响分析，本次走动后，ST西发欠债、总计者权益、包摄于母公司推动权益、包摄于母公司推动的净利润、基本每股收益发生变化，且相较于走动前变动幅度较大。

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　　图片起原：公告截图

　　拉萨啤酒是ST西发无可争议的利润复旧。2024年，拉萨啤酒完满营业收入3.9亿元，完满净利润1.02亿元，成为公司扭亏为盈的重要驱能源。

　　从产物结构看，“拉萨啤酒”品牌在2024年完满啤酒销量7.24万吨，同比增长10.94%。其中，“等闲瓶装啤酒628ml*12”单品完满营收2.31亿元；“小瓶啤酒3650 330ml*24”完满营收9103万元，同比激增296.5%，成为增长新引擎。

　　2025年全年，ST西发瞻望完满包摄于上市公司推动的净利润1.1亿元至1.6亿元，同比增长319.91%至510.77%，功绩增长主要依赖于上市公司及拉萨啤酒收回大额应收款转回坏账准备致信用减值亏欠同比大幅减少。

　　ST西发于1997年登陆深交所。2004年，为借力外资品牌与本事，ST西发与嘉士伯集团结伴开拓西藏拉萨啤酒有限公司，两边各持股50%。彼时，该花样被称作是“西藏自治区建区以来最大领域的外资引进花样”，亦然嘉士伯在亚洲最高规格的相助。

　　可是，结伴并未带来预期的协同效应。尽管嘉士伯在品牌、本事、管束上参预资源，但拉萨啤酒在西藏商场的占有率从岑岭期的60%下滑至约30%，功绩一度低迷。

　　2013至2015年，拉萨啤酒营收呈下滑态势，净利润也从9000万元级降至8000万元级。

　　2016年起，嘉士伯屡次尝试转让其所持股权，两边堕入近十年的股权拉锯。

　　如今，跟着ST西发于2024年得手扭亏、2025年功绩瞻望大幅增长，公司策略重点归来“聚焦实业、卓著主业、深耕专科”。全资控股拉萨啤酒，不仅可提高金钱完满性、增强财务并表后果，更故意于团结品牌管束、优化供应链与营销体系。这次收购，既是交易感性的归来，亦然对“西藏啤酒”这一区域品牌价值的从头说明。

　　封面图片起原：AIGC

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