专题：大上大下！金价贯串冲突历史新高后剧烈波动

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　　贵金属市集突发剧烈颤动。

　　1月29日纽约走动时段，贵金属价钱快速跳水，现货黄金价钱从5530好意思元/盎司隔壁跌至5105.83好意思元/盎司，日内最大跌幅达5.7%，一度跌超400好意思元，随后快速反弹，最终收跌0.69%，报5377.4好意思元/盎司。

　　与此同期，现货银价也从历史高位121.67好意思元/盎司跌至106.80好意思元/盎司，日内最大跌幅达8.5%，随后深V反弹，最终收跌0.64%，报115.87好意思元/盎司。

　　抑遏发稿，伦敦金现着落0.78%，报5335.13好意思元/盎司；COMEX黄金涨1.67%，报5444好意思元/盎司。伦敦银现着落0.4%，报115.408好意思元/盎司；COMEX白银涨2.43%，报117.205好意思元/盎司。

　　1月29日，COMEX黄金期货收涨1.32%报5410.80好意思元/盎司，COMEX白银期货收涨1.98%报115.78好意思元/盎司。

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　　市集不雅点指出，金银的短线跳水源于投资者在价钱频刷新高后赚钱了结。此前现货黄金此前已贯串八个往未来高涨，本月累计涨幅已进步23%。

　　High Ridge Futures金属走动期骗David Meger暗示：“在贵金属价钱近期刷新历史新高后，咱们看到了一波剧烈的抛售。”

　　“鉴于市集的泡沫化以及资金流动（而非基本面）的主导地位，市集并不需要太多事理就会出现回调，”瑞士宝盛集团分析师Carsten Menke指出。

　　TP ICAP集团旗下经纪商Tullet Prebon的贵金属期骗Simon Biddle觉得，价钱高涨的幅度和抓久性也平缓抑遏了银行抓有头寸的智商，从而裁汰了市集流动性，增多了波动性。

　　“银行的钞票欠债表并非无尽，无法无抑遏地进行贵金属走动，”Biddle暗示，“跟着他们承担的风险减少，走动量依然下降。”

　　国信期货觉得，贵金属价钱大要率延续颤动偏强神色，但在皆备价位高企与监管政策不断下，波动性或将光显放大。

　　一德期货贵金属分析师张晨对滂湃新闻记者指出，尽管行情火热且处于顺风期，但仍有部分潜在利空身分。如国表里场内市集风控次序继续加强以及部分地缘局势放纵可能给金价带来的退换压力，因此提倡投资者照旧应该保抓沉静，幸免过度追涨博弈，尽量恭候颤动退换波动率回反平时后从头入场。

　　音讯面上，好意思国政府再度靠近“停摆”增添了资金的避险厚谊。据央视新闻报谈，当地时辰1月29日，好意思国国会盘问院就一份政府拨款法案进行表决，由于赞叹票未达到富饶票数，该法案未获通过。好意思国联邦政府在本月底因资金破费再次部分“停摆”的可能性大大增多。包括国土安沿路在内的好意思国联邦政府大都部门的运转资金将于1月30日破费。

　　此外，据央视新闻音讯，当地时辰1月29日，好意思国总统特朗普签署行政令，晓示国度蹙迫气象，阻挠对向古巴提供石油的国度输好意思商品加征从价关税。

　　瑞士百达钞票贬责多元钞票高档策略师赛雅伦（Arun Sai）指出，黄金将抓续受益于“货币贬值担忧”及“金融刀兵化”的担忧。在范式转动的临界点上，传统的估值锚点变得不那么首要。面对政策与经济定约快速演变并存在变数的情况下，新兴市集央行和私东谈主投资者都觉得黄金体现出“价值”。

　　“好意思国本色利率需要在六个月内累计上升 100 个基点，才足以将黄金推向负收益区间。”赛雅伦说，主要风险是“通胀+政策风险”时，黄金成为独一有用的漫衍化用具，仍然看好黄金在平衡建立中的要津对冲作用。尽管在近期高涨后可能出现战术性回调，荒谬是在好意思联储转向鹰派的情况下，但仍会将其视为增抓黄金、扩大弥远结构性建立的买入良机。

　　瑞银集团也看护黄金看涨态度，并将2026年3月、6月和9月的黄金价钱目的上调至6200好意思元/盎司，较此前线针价5000好意思元/盎司普及24%。该机构同期预测，2026年底黄金价钱将和煦回落至5900好意思元/盎司。

　　瑞银还给出黄金价钱的极点情景预测，上行情景目的为7200好意思元/盎司，下行情景目的为4600好意思元/盎司。

　　滂湃新闻记者 孙铭蔚

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背负剪辑：朱赫楠