起头：海外金融报

　　券商代销保障业务激发市集温雅。

　　近日，记者防范到，中信证券、广发证券等券商已在APP开设保障专区，但上线居品的品类和数目各有各异。其中，祯祥证券的险种秘籍面较广、居品数目也相对较多。

　　受访东谈主士指出，券商客群风险承受才智较强，更利于销售浮动收益型保障；同期，券商的专科才智可精确镶嵌“投资+保障”抽象决议，在利率下行周期中进一步突显业务互补性。但是，该业务也面对客群错配、专科才智不及及渠谈竞争等多重挑战。

　　设保障专区

　　记者浏览各家券商APP发现，不同券商布局各异明显：

　　中信证券APP设有保障劳动栏目，上线20款居品，大量来自中信保诚东谈主寿。

　　招商证券APP设立保障专区，上线4款居品，其中3款来自招商暖热东谈主寿。

　　看成祯祥集团成员，祯祥证券依托集团资源上风，APP首页明晰成就财险、寿险栏目，品类秘籍健康险、不测险、财产险、宠物险等，居品主要来自祯祥东谈主寿和祯祥产险，先容信息较为精明。

　　广发证券APP在保障专区中上线8款居品，主要来自盟国东谈主寿和太平东谈主寿。该机构称，保障是钞票治理的热切一环，其保障性作用在金融居品中唯一无二，强调保障并非搭理器具，不以创造钞票为目的，单纯追求收益率是伪命题。

　　政策层面，2025年7月，中证协发布“证券业高质料发展28条”，其中提议加强与关联部门单元的疏导合作，稳步推动更多合规风控灵验的券商获取银行搭理、保障居品销售派司，更好得志投资者种种化的投资需求。

　　而早在2012年，证监会发布《证券公司代销金融居品治理规章》，便为券商开展保障兼业代理业务规则正当鸿沟，扫清轨制迂回。

　　具备三重上风

　　券商客户多为风险偏好较高的投资者，代销保障业务为其开拓了新的盈利渠谈，其中蕴含哪些机遇？

　　北京排排网保障代理有限公司总司理杨帆告诉《海外金融报》记者，券商布局保障代销具备三重上风：一是客群上风。券商客户风险承受力强，对分成险、投连险等浮动收益型保障继承度高，利于冲突传统保障型居品的销售瓶颈。二是专科协同。券商擅长资产配置与成本市集分析，可将保障精确镶嵌客户钞票治理决议，齐备“投资+保障”的生态互补。三是市集激活。券商入局推动险企研发更适配成本市集客群的新址品，丰富渠谈生态，促进业务增量。

　　“券商跨界保障业迎来历史性计策窗口，这既是解围‘资产荒’的势必遴荐，亦然向买方投顾转型的重要落子。”黑崎成本首席计策官陈兴文分析指出：

　　第一，客群天禀各异显赫。券商手捏超越2.1亿户证券客户，其中高净值客户占比约8%，对应可投资资产鸿沟逾80万亿元。这类东谈主群保障缺口雄伟，但保障渗入率不及35%，远低于泰西熟悉市集60%的水平。参照好意思国注册投资护士人（RIA）格式，券商凭借投研上风可将保障居品镶嵌大类资产配置框架，齐备从“卖股票”到“卖决议”的跃迁。

　　第二，业务互补性在利率下行周期中被放大。当传统权利资产波动加重，增额终生寿险、年金险等固收替代型居品成为穿越周期的踏实器。2024年，券商渠谈终生寿险保费同比增速达47%，显赫高于银保渠谈的23%，印证了风险对冲需求的刚性。

　　“跨界”有挑战

　　《海外金融报》记者筹备多位华东地区券商买卖部东谈主士，大量暗意尚未收到明确的保障代销任务规画。

　　一位华南区域券商从业东谈主员对记者暗意，券商代销保障虽有助于资产配置多元化、齐备业务互补，但实质操作并非易事——客户若念念购买保障居品，为何舍银行、保障公司而选券商渠谈？

　　比较银保渠谈，券商代销保障面对三重挑战。杨帆进一步分析：一是客群错配，高风险偏好的股票投资者对传统保障型保障需求较弱，初期适配性偏低；二是才智短板，券商在保障专科培训、劳动体系（线上+线下）及职工常识储备上熟悉度不及，短期功绩迤逦艰难；三是渠谈竞争，需在熟悉的银保体系除外建立各异化竞争力。

　　陈兴文也直言，挑战在于客群风险偏好错配与专科才智成就滞后。一方面，证券投资者自然追赶高收益弹性，与保障的笃定性给付存在解析鸿沟；另一方面，国内券商投资护士人中持有保障缠绵师资质者不及15%，渠谈势能尚未开释。他对比称，好意思国全观念劳动券商的保障业务收入占比广博达12%至18%，而国内现时占比不及3%，差距明显。

　　探索各异化旅途

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　　券商经纪业务虽同质化明显，但基于推进配景等资源天禀各异，其代销保障业务才智亦呈现分化。关于各家券商而言，奈何提高代销保障业务才智？

　　杨帆觉得，一是依托集团协同，哄骗集团里面居品快速起量，缩短初期获客与磨合成本，这是高效的起步策略。二是走各异化道路，头部券商聚焦高净值客户，发达投研上风提供定制化保障资产配置决议；中小券商则深耕区域特质，推出普惠型“投资+保障”组合居品。三是强化专科与科技，将保障深度融入钞票缠绵，打造“投资+保障”抽象劳动而非单一卖居品；同期加码金融科技，哄骗智能配置器具提高居品匹配适度，优化客户体验。四是完善运营体系，强化职工专科培训，纠合线下买卖部试点，齐备业务联动，让保障成为钞票治理不成或缺的一环。

　　“在各异化竞争神色下，头部券商正探索两条进阶旅途。”陈兴文进一步暗意，其一，集团协同型选手依托母公司的抽象金融派司，将保障纳入钞票治理的“居品超市”中枢层，通过账户协调视图齐备证券资产与保单的质押融资、税务缠绵联动，此类格式在熟悉市集已被考据可提高客户钱包份额约20个百分点。其二，独处平台型券商则需构建“严选+投研”双轮初始，模仿欧洲怒放架构银行保障教化，建立跨公司的居品尽调委员会，从市集上3000余款居品中筛选出不到5%干与白名单，同期以FOF/MOM的投研逻辑解构保障居品的利差、死差、费差结构，将复杂的年金险、投连险迤逦为规范化的资产配置器具。

　　AI期间下，券商经纪业务迎来“东谈主机交互”转型机遇，这对从业东谈主员才智更替与绩效侦查机制提议全新挑战。

　　陈兴文强调，科技赋能与侦查机制的重塑至关热切：一方面，通过智能保单检视系统与AI保障缺口测算模子，可将东谈主均产能提高至传统保障代理东谈主的2.5倍以上；另一方面，需摒弃短期保费鸿沟导向，建立以资产治理鸿沟抽象孝顺为中枢的侦查体系，从根柢上处置激励相容难题，着实将保障销售从“副业”升级为“基石业务”。

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